Organismos Reguladores de EE.UU. (SEC, CFTC, IRS) y su Impacto a las Criptomonedas

El 22 de mayo de 2018, The US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) por sus siglas en inglés, emitió una declaración de asesoramiento para el listado de productos derivados de divisas virtuales. La declaración tiene como objetivo proporcionar claridad para los intercambios y cámaras de compensación. Previamente esta semana, la principal central monetaria y monetaria de Estados Unidos, Coinbase, habló con los reguladores sobre la obtención de una carta bancaria federal.


Esos eventos surgieron en medio de la incertidumbre sobre el estado de la criptografía en EE. UU., Ya que los organismos reguladores federales aún no han presentado un esquema definitivo para regular Bitcoin, altcoins y ofertasiniciales de criptomonedas (ICO). Actualmente hay una serie de reguladores federales involucrados en la criptografía, y todos esos organismos ven las criptomonedas como Bitcoin de manera diferente, definiéndolo como un valor, dinero, propiedad o un bien. Además, en un nivel de estado a estado, se pueden aplicar algunas regulaciones adicionales.

Con la ausencia de un marco regulatorio definitivo a nivel federal, las criptomonedas en el país se clasifican en varias categorías, todas las cuales deben considerarse.

En los EE. UU., El Congreso tiene el poder supremo sobre las agencias reguladoras federales como la CFTC y la Securities and Exchange Commission (SEC), obligándolas a cumplir con las leyes que emite. Ahora que el Congreso guarda silencio sobre el asunto, cada agencia reguladora ve la criptomoneda desde su perspectiva, por lo que es posible que diferentes agencias reclamen autoridad concurrente sobre las mismas acciones... Esto significa que los ciudadanos estadounidenses deben cumplir con los esquemas regulatorios existentes de todas las varias agencias, incluso si entran en conflicto.

The US Commodity Futures Trading Commission (SEC)

¿Qué es? Es una agencia federal independiente responsable de proteger a los inversores de los posibles intentos de fraude. Es el supervisor principal de los mercados de valores de EE. UU.


¿Cómo ve a las criptomonedas? Valores.

La SEC: lucha contra las ICO y se inclina hacia un "enfoque equilibrado".

La SEC, que regula las transacciones de valores, considera mayormente criptomonedas como valores. De acuerdo con la Prueba Howey de 70 años de antigüedad, que la SEC aplica para determinar el alcance de su jurisdicción, una seguridad implica la inversión de dinero en una empresa común, en la que el inversor espera ganancias principalmente de los esfuerzos de los demás.

El año pasado, la agencia emitió una opinión de marcador sobre activos digitales, alegando que las ICO a veces se pueden considerar valores y, por lo tanto, están sujetas a leyes y regulaciones estrictas. Recientemente, la SEC elaboró sus puntos de vista sobre crypto y dijo que está buscando aplicar leyes de valores a todo, desde los intercambios de criptomonedas a las billeteras.

Las ICO parecen ser el enfoque principal de la agencia, ya que en febrero de 2018 la SEC llegó con una investigación exhaustiva, emitiendo citaciones para cerrar una serie de "valores no registrados" entre las ICO. Antes de eso, el presidente de SEC, Jay Clayton, acusó a "muchos promotores de ICO y criptomonedas" de no cumplir con las leyes de valores. Si bien anteriormente reconoció a las ICO como "herramientas de recaudación de fondos potencialmente eficientes", en un artículo de opinión publicado por el Wall Street Journal, Clayton también advirtió que "La SEC perseguirá enérgicamente a quienes busquen evadir los requisitos de registro, divulgación y antifraude de nuestras leyes de valore".

En una audiencia en la Cámara de Representantes de Estados Unidos en abril, William Hinman, director de la División de Finanzas Corporativas de la SEC, explicó por qué su agencia no había prohibido completamente las ICO, insinuando que la SEC se inclina hacia un "enfoque equilibrado" con respecto a los activos digitales y ofertas de monedas, y que el área "sigue evolucionando".

Hinman también siguió los comentarios anteriores de Clayton de que la mayoría de las ICO deben considerarse valores. Según Hinman, la SEC estaría consultando con las entidades que emiten los tokens para verificar que las ofertas fueron reguladas o no calificadas como valores. Cuando se le preguntó si podía pensar en una instancia en la que una ICO no sería visto como una oferta de seguridad, Hinman respondió:

"En teoría, hay un momento en que una moneda puede lograr una especie de utilidad descentralizada en el mercado. Hay algunas monedas donde no tendría un emisor para regular... En teoría, puede haber monedas donde la falta de un actor central dificultaría la regulación ... como una oferta de valores ".

Recientemente, el comisionado de la SEC, Robert Jackson, calificó al mercado de ICO como un excelente ejemplo de mercado de valores no regulado en una entrevista con CNBC:

"Si quiere saber cómo serían nuestros mercados sin regulación de valores, ¿cómo sería si la SEC no hiciera su trabajo? La respuesta es el mercado ICO".

Jackson también dijo que aún no ha visto una ICO que no fuera un título de seguridad y, actualmente, no hay ICO que se hayan registrado en la SEC. Sin embargo, a principios de marzo, The Praetorian Group presentó ante la agencia para registrar su ICO como una oferta de seguridad; si se acepta su solicitud, se convertirán en la primera compañía en tener una ICO regulado por la SEC.

The Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

¿Qué es? Es una agencia federal independiente que protege a los participantes del mercado de posibles fraudes. Además es regulador de las opciones futuras de mercados en los Estados Unidos

¿Cómo ve las criptomonedas? Productos básicos.

El CFTC: enfoque general sobre los cripto-activos.

La CFTC, un organismo que controla completamente las transacciones de derivados de productos básicos, afirma que los tokens son productos básicos. Eso significa que, en su opinión, Bitcoin (BTC) está más cerca del oro que de las monedas o valores convencionales, ya que no está respaldado por el gobierno y no tiene un pasivo asociado. El enfoque de la CFTC para regular las criptomonedas como productos básicos ha sido respaldado recientemente por un juez federal de Nueva York.

Como explicó el comisionado de la CFTC, Brian Quintenz, "las fichas criptográficas que se ofrecen en una preventa pueden transformarse. Pueden comenzar su vida como una seguridad regulada por la SEC desde una perspectiva de aumento de capital, pero luego en algún momento, tal vez posiblemente de forma rápida o incluso inmediata, se convierta en una mercancía".

La CFTC ha mostrado algunas inclinaciones pro-Bitcoin, otorgando a LedgerX el derecho de crear un mercado regulado de Bitcoin. Además, J. Christopher Giancarlo, presidente de CFTC de los EE. UU. Y autoproclamado "cryptodad", que ha sido brevemente presentado en su biografía de Twitter, se ha ganado la reputación de ser un regulador bastante amigable con el tema cripto, aunque abandonará la oficina en 2019 como su término expira. En febrero, dijo:

"Le debemos a esta nueva generación respetar su entusiasmo sobre las monedas virtuales con una respuesta reflexiva y equilibrada, no desdeñosa".

A pesar de tener definiciones diferentes de criptomonedas, la CFTC ha estado colaborando con la SEC. En febrero, las agencias tuvieron una audiencia muy esperada, donde dieron crédito a la industria de criptomonedas por agregar un nuevo paradigma al sistema financiero, destacaron la importancia de los marcos regulatorios justos y dijeron que "si no hubiera Bitcoin, no habría blockchain".

El CTFC también dejó claras sus prioridades. La agencia hizo hincapié en su interés en permitir el crecimiento de blockchain y criptomonedas, mientras se concentra en los estafadores en ICO. Esa parece ser la dirección principal para los reguladores federales en este momento. Después de lidiar con ICO ilegales, las diversas agencias reguladoras podrían proceder a abordar cuestiones más difíciles, como lo que convierte a un token en una garantía, una mercancía, dinero o una utilidad.


The Financial Crimes Enforcement Network (FinCen)

¿Qué es? Es una oficina del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Analiza las transacciones financieras para combatir el lavado de dinero, el financiamiento del terrorismo y otros delitos financieros.

¿Cómo ve las criptomonedas? Dinero

FinCen: las ICO varían, pero los tokens son básicamente dinero.

La Red de Delitos Financieros (FinCen), una agencia del Departamento del Tesoro que tiene plena autoridad para conocer los asuntos de la clientela (KYC) y Antilavado de dinero (AML), considera que los tokens son dinero. En otras palabras, bajo la jurisdicción de la FinCen, las ventas de ICO están sujetas a las reglas del transmisor de dinero en virtud de la Ley de Secreto Bancario, y por lo tanto deben registrarse con el gobierno, recopilar información sobre sus clientes e informar cualquier actividad financiera sospechosa.

En marzo, FinCen reveló en una carta escrita por su Subsecretario de Asuntos Legislativos, Drew Maloney, al senador Ron Wyden, que la agencia aplicará sus regulaciones a las ICO, declarando que "un intercambiador (Exchange) que vende monedas o fichas ICO, o las intercambia por otras moneda virtual, moneda fiduciaria u otro valor que sustituye a la moneda, por lo general, sería un transmisor de dinero. "El organismo regulador mencionó que" aproximadamente 100 intercambiadores de divisas virtuales "se registraron en FinCen, y se recordó su acción policial contra Ripple Labs en 2015 y BTC-e en 2017.

Sin embargo, en esa carta, FinCen también reconoció que "los acuerdos de ICO varían" y que "ciertos participantes podrían caer bajo la autoridad de la SEC, que regula a los intermediarios y operadores de valores, o bajo la autoridad de CFTC, que regula a los corredores y distribuidores de seguridad".

The Internal Revenue Service (IRS)

¿Qué es? Es una agencia del gobierno que recauda impuestos y hace cumplir las leyes fiscales.

¿Cómo ve las criptomonedas? Propiedades


El IRS: asegúrese de pagar impuestos, aunque sabemos que no es fácil.

El Servicio de Impuestos Internos (IRS) cree que las criptomonedas no son monedas, sino propiedades, lo que significa que si vende sus criptomonedas para obtener ganancias, estará sujeto a un impuesto a las ganancias de capital. En 2014, la agencia emitió una guía sobre cómo las criptos deberían ser gravados. Según el Aviso 2014-21, las criptomonedas recibidas o minadas deben incluirse en el cálculo de los ingresos brutos con el valor justo de mercado de la moneda virtual a partir de la fecha en que se recibió.

El 23 de marzo, el IRS publicó un memorando que recuerda a los ciudadanos estadounidenses la necesidad de informar sus ganancias en moneda digital en sus declaraciones de impuestos. La agencia también destacó el "aspecto intrínsecamente pseudo-anónimo" de las transacciones de criptomonedas.

Pero, como muestran las estadísticas, la gente apenas paga sus impuestos en cifrado. Un par de días antes de la fecha límite de los impuestos en los EE. UU., La plataforma Credit Karma Tax dijo a CNBC que menos de 100 personas han reportado ganancias de capital de las inversiones criptográficas de los 250,000 declarantes de impuestos más recientes. En febrero, al comienzo de la temporada de impuestos, Credit Karma informó los mismos números, 100 de cada 250,000 o 0.04 por ciento de los contribuyentes reportaron ganancias en criptografía en 2017. En 2015, el IRS informó que solo 802 personas en total reportaron ganancias o pérdidas con criptos, en sus declaraciones de impuestos.

The US Office of Foreign Assets Control (OFAC)

¿Qué es? La Oficina de Control de Activos Extranjeros de los Estados Unidos, es una agencia del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Aplica sanciones económicas en apoyo de la seguridad nacional y política exterior de los EE. UU.


¿Cómo ve las criptomonedas? Dinero o monedas fiduciarias.

OFAC: listas negras de criptomonedas de personas sancionadas.

La Oficina de Control de Activos Extranjeros de los Estados Unidos (OFAC) , una agencia del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos que impone sanciones económicas en apoyo de la seguridad nacional y política exterior de los EE. UU., Parece tratar las criptomonedas como dinero o monedas fiduciarias. En marzo, la agencia actualizó sus preguntas frecuentes con una sección sobre moneda virtual.

Básicamente, bajo la nueva orientación de OFAC, los ciudadanos estadounidenses tendrán las mismas obligaciones de cumplimiento de sanciones independientemente de si las transacciones involucran monedas fiduciarias o criptomonedas. En otras palabras, las infracciones de las sanciones que involucren criptos se tratarán de manera similar a las que involucran monedas fiduciarias.

Además, la Lista de Nacionales Especialmente Designados y Personas Bloqueadas (SDNL) comisariadas por la OFAC se actualizará con direcciones de moneda digital o billeteras de las personas que aparecen en ella. Esto pondría a los estadounidenses en aviso de que hacer negocios con esas direcciones digitales puede estar prohibido, lo que aumenta las consideraciones de cumplimiento para las empresas que se adentran en el mundo de las divisas virtuales.

Por lo tanto, el mecanismo del programa es similar al procedimiento KYC, que incluye la detección de listas de sanciones y otras medidas pertinentes. Aquellos que no cumplan con las regulaciones de la OFAC pueden enfrentar sanciones civiles y penales significativas.

Aunque no está del todo claro cómo OFCA obtendrá billeteras criptográficas de aquellos en SDNL, en marzo, los documentos clasificados obtenidos por Edward Snowden revelaron que la Agencia de Seguridad Nacional de los Estados Unidos (NSA) logró crear un sistema para rastrear y desanonimizar a los usuarios de criptomonedas.

Creciente necesidad de una regulación responsable y definitiva

En una audiencia reciente titulada "Examinando las criptomonedas y los mercados ICO" que tuvo lugar en Washington, Coinbase, uno de los principales mercados de carteras y criptomonedas, expresó sus preocupaciones sobre el estado fragmentado de la regulación en los EE. UU. Y cómo "enfría" el mercado.

Mike Lempres, Director Jurídico y de Riesgos de Coinbase, destacó que el "tremendo potencial" de la tecnología de la moneda digital solo puede lograrse a través de una "regulación responsable", mientras que en la etapa actual, el sistema regulatorio estadounidense "está dañando la innovación saludable". Debido a una falta de comprensión de lo que debería permitirse y de lo que no debería ser, y cómo deberían considerarse los activos digitales; ya sea como valores, productos, propiedad o dinero.

"Hay tanta incertidumbre sobre la definición de una seguridad y el alcance del control regulador que el mercado se está enfriando. Esto es malo para todos porque la tecnología no se detendrá, simplemente se moverá al exterior y perderemos la oportunidad de cultivar los beneficios en los EE. UU. "

Lempres señaló la "falta de coordinación" entre los reguladores federales y afirmó que Coinbase no puede comenzar a respaldar a las ICO hasta que se adopten las regulaciones necesarias.

Definir criptomonedas como un activo es de hecho complicado: algunas criptomonedas pueden parecer seguras, mientras que otras actúan como productos básicos. También es justo sugerir que la mayoría de las criptomonedas tienen algunas cualidades de cada una. La declaración del presidente de CFTC se hace eco de ese sentimiento, ya que sugiere que, a pesar de todas las complejidades, un marco regulatorio no llegará en el corto plazo.

Sin embargo, el futuro de la criptografía en los Estados Unidos podría ser brillante después de todo. La mayoría de los reguladores de EE. UU. Parecen ser bastante "pro-criptos" porque no quieren sofocar la innovación y les gustaría mantener los negocios de blockchain en el país, pero al mismo tiempo quieren proteger a las personas de los malos actores. Es un acto de equilibrio difícil, que requiere pragmatismo y tiempo.

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