Futuros de Bitcoin CBOE y CME

¿Los futuros de CBOE y CME afectarán el precio de Bitcoin?

El 10 y 17 de diciembre de 2017 respectivamente, Tanto el Chicago Board Options Exchange (CBOE) y Chicago Mercantile Exchange (CME), dieron a conocer sus planes para lanzar futuros de Bitcoin. Para CME Group en particular, dado que ofrecen un volumen de negociación muy alto, esto podría tener un efecto significativo en el precio de Bitcoin.

En esta guía repasaremos lo que podría suceder y los argumentos relacionados a favor y en contra.

¿Cuáles son los futuros de Bitcoin?

Actualmente, si quieres comerciar con Bitcoin, hay dos opciones principales; o lo compras en un intercambio, o lo compras a través de un CFD de un corredor.

Los intercambios son generalmente utilizados por personas o comerciantes conocedores de la tecnología donde se puede comprar Bitcoin directamente. Los CFD son utilizados por muchos grupos que van desde comerciantes diarios hasta una persona promedio que tal vez no esté interesada en los aspectos técnicos de Bitcoin y, por lo tanto, no lo compre a través de un intercambio. 

Un CFD es comparable a futuros, donde no está comprando Bitcoin directamente, sino que está haciendo una apuesta con un intermediario para que el precio de Bitcoin suba o baje, lo que le permite usar bitcoin largo o corto. Por ejemplo, si pensabas que el precio de Bitcoin iba a bajar, lo vendías a través de un CFD y luego lo comprabas más tarde, y si efectivamente caía, ganabas dinero (similar a si vendió o compró Bitcoin usted mismo, pero no tenía que tenerlo de antemano).

Sin embargo, un CFD no es un futuro. En general, el precio de un CFD lo determina el agente con el que está negociando; ese corredor a menudo usaría el mercado de futuros como base para el precio actual. Antes de los futuros de Bitcoin, muchos intermediarios que cotizaban Bitcoin a través de CFD utilizaban precios de cambio, pero ahora pueden usar futuros de Bitcoin para determinar el precio (para los futuros de CBOE, esto se basa en un índice de precios proporcionado por el intercambio Géminis, que ha suscitado preocupaciones de que el precio en este intercambio siendo manipulado afectará los precios de futuros de Bitcoin). Por lo tanto, los mercados de futuros negociados públicamente son una forma más transparente para los operadores profesionales de comercializar Bitcoin, ya que el precio está vinculado a un índice conocido y el volumen de negociación es mucho más alto de lo que la mayoría de los CFDs soportarían.

Sin embargo, los futuros tienden a estar vinculados a fechas específicas (por ejemplo, hay que comprar y vender en determinadas fechas), por lo que para un inversor medio pueden no ser adecuados. En general, los inversores institucionales (por ejemplo, fondos de pensiones, fondos mutuos, bancos de inversión y fondos de cobertura) negocian futuros en nombre de clientes muy adinerados. Entonces, en el corto plazo, los inversores serán muy cautelosos ya que se involucrarán grandes cantidades de dinero, en la región de $ 3 trillones + (por lo que empezarán pequeños para probarlo).

Consulte esta publicación de Reddit para obtener información específica sobre futuros de CBOE y CME.

¿Por qué los futuros afectarían el precio de Bitcoin?

Los futuros de CBOE y CME Group se liquidarán en efectivo. Esto significa que cuando alguien lo cambia, no está realmente comprando o vendiendo Bitcoin, solo está obteniendo o perdiendo efectivo en función del precio de Bitcoin. Lógicamente, si no está comprando o vendiendo Bitcoin, esto no debería afectar el precio de Bitcoin. En la práctica lo hace.

Si muchas personas abren posiciones cortas en futuros de Bitcoin (donde esperan que el precio baje), los operadores que compren o vendan Bitcoin directamente lo verán y realizarán operaciones de arbitraje basadas en él. Esto vincularía el precio de Bitcoin con el precio de futuros de Bitcoin, por lo que cualquier gran compra o venta de cualquiera de ellos afectaría al otro. Esta es la fuente de muchas preocupaciones, ya que debido a que los futuros permiten que Bitcoin se acorte, podría causar grandes caídas de precios. Por otro lado, todo este volumen adicional combinado con restricciones de volatilidad en los futuros de Bitcoin podría aumentar la liquidez de Bitcoin, lo que significa que se puede comprar o vender más rápidamente y en mayores cantidades. En teoría, se puede comprar o vender más Bitcoin en el mercado de futuros basado en efectivo de lo que realmente existe, especialmente dado que los futuros se pueden negociar con un apalancamiento de 2 veces (por ejemplo, los comerciantes pueden comprar el doble de Bitcoin que con su propio dinero)

Algo a tener en cuenta es que una gran cantidad de Bitcoin pertenece a un pequeño grupo de personas, y muchas afirman que 1000 personas poseen el 40% de esta . Si estas personas decidieran intercambiar futuros de Bitcoin, podrían manipular el precio de Bitcoin comprándolo o vendiéndolo directamente y usar futuros al mismo tiempo, tal vez apalancados. Por lo tanto, si agruparan y vendieran 50,000 Bitcoin para provocar una caída de precios y vendieran 100,000 Bitcoin a través de futuros al mismo tiempo, potencialmente duplicarían sus ganancias. Es de esperar que este tipo de comportamiento se regule en el mercado de futuros en particular.


¿Qué podría hacer que el precio de Bitcoin se dispare?

Hay varios factores que podrían impulsar el precio de Bitcoin a largo plazo:

  • Se pueden invertir grandes cantidades de dinero en futuros de Bitcoin, potencialmente más de $ 3 billones. Este mercado solo proporcionaría un uso valioso de Bitcoin, y podría impulsar el precio de Bitcoin a largo plazo.
  • Si los futuros funcionan bien, un posible ETF de Bitcoin en el futuro estaría legitimado (ya que los límites diarios del movimiento de precios en futuros comenzarían a limitar su volatilidad, muchos sostienen que la volatilidad actual de Bitcoin es demasiado alta para que se pueda aprobar un ETF). Si se aprueba un ETF en el futuro, esto permitiría invertir aún más dinero en Bitcoin y podría elevar aún más su precio.
  • A más corto plazo, si muchos inversores reducen el Bitcoin a través de futuros y el precio comienza a subir en lugar de bajar, estos inversores tendrán que comprar Bitcoin con una pérdida en futuros (comprarlo a un precio más alto), lo que podría causar El precio de Bitcoin aumentará aún más debido a este volumen de compra adicional. Cuando se produce un cortocircuito, un inversor puede perder más dinero de lo que originalmente invirtió en el negocio, lo que podría amplificarlo aún más.



¿Qué podría hacer que el precio de Bitcoin se bloquee?

A corto plazo, muchos posts en línea afirman que los inversores planean corto-circuitar Bitcoin a través de futuros. Técnicamente hablando, esto es posible, y si se hace, el precio de Bitcoin bajará significativamente (muchos analistas afirman que bajaría al rango de $ 6000, posiblemente incluso más bajo a $ 5000). La frase "comprar el rumor, vender las noticias" puede ser relevante aquí, donde hasta ahora muchos afirman que el precio de Bitcoin ha estado subiendo debido a los rumores sobre futuros de Bitcoin. Cuando se inicie el futuro de CME Group, si no hay suficiente liquidez después del lanzamiento (es probable que haya más de lo normal, pero las expectativas son muy altas), entonces esta gran caída de precios sería más probable.

De todos modos, en las próximas semanas mantente atento a las trampas de toros! Si ve un aumento repentino en el precio de Bitcoin, es muy posible que se trate de una manipulación y de que puede haber una disminución. Lo mismo puede ocurrir al revés. Ahora que los inversores profesionales se están involucrando en el comercio de Bitcoin con grandes cantidades de dinero, puede ser más difícil para el inversor diario, analizar el mercado de Bitcoin.

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